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Malgré notre scepticisme toujours intact sur la situation actuelle, force est de constater que les marchés sont résolument haussiers. Nous continuons donc à surfer sur le rallye avec les titres que nous vous avions recommandé court/moyen terme – Manitou, Jacquet Metal Services, Sequana, Eramet et Michelin-. La tendance devant perdurer encore quelques semaines et sur le CAC40 et nous avons réajusté nos objectifs de vente à la hausse.
Pour les investisseurs long terme, le marché est trop cher actuellement. Les entreprises sont toujours sous-évaluées et présentent effectivement de belles opportunités sur long terme. Il convient cependant d’attendre le prochain repli pour valider que le CAC40 est sorti du canal 2800/3200, à savoir un positionnement idéalement vers les 3260/70.
Pour le moment – début de semaine- les volumes sont faibles, les investisseurs attendent un dénouement sur les négociations grecques avec de toute façon un défaut de paiement acquis à plus ou moins long terme. L’euro a d’ailleurs reconquit les 1,31 et semble revenir dans une configuration haussière. Pourtant, les derniers chiffres de l’emploi laissent de nombreux opérateurs à penser qu’il n’y aura pas de Q3 aux États-Unis. Certains anticipent même un relèvement des taux avant 2014 alors que la FED s’est engagée dernièrement à maintenir le dollar à un niveau très faible jusqu’à cette échéance.
Ces anticipations se traduisent d’ailleurs sur la valeur refuge Or (sport 1728 support 1710 résistance sur les 1738 puis 1750) qui reste dans une configuration baissière. Le pétrole (Nymex mars) reste sans tendance et évolue autour des 97
- Tendance preouverture CAC40 - 1 heure - 07/02/12 - 08:33
Tendance bourse moyen terme
Après l’amélioration des 2 piliers de la reprise que sont l’emploi et l’immobilier, deux chiffres sur l’économie américaine vont retenir l’attention des opérateurs cette semaine pour ce qui est de la 3e composante, la consommation. Mardi des crédits à la consommation seraient un bon prétexte pour poursuivre le rallye et vendredi, l’indice de confiance des ménages (Université du Michigan) .
A priori les chiffres sur l’économie américaine devraient continuer de s’améliorer encore quelques semaines, nous sommes plus sceptique pour la suite. D’autant plus que la fin de la saison des résultats d’entreprise va reporter l’attention sur des considérations plus macro-économiques et politiques à l’approche d’échéances électorales primordiales en Europe et aux États-Unis. Hors rappelons-le, la situation reste critique en Europe même si la communication politique s’est clairement améliorée. Situation “explosive” en Italie selon Fitch. Portugal proche de la chute avec des conséquences graves même si ce n’est pas la même situation que pour la Grèce. Le plus important, le FMI a lancé un signal fort en estimant que pour lutter contre la crise en place, il devait porter à mille milliards sa capacité de prêts qui pour le moment s’élève à 500 milliards. Par ailleurs, le Président de la FED a quant à lui mis en garde contre les risques sérieux que rencontreront les États-Unis à moyen/long terme si les reformes nécessaires, fiscales notamment, n’étaient pas entreprises rapidement.
Configuration technique des indices et pronostics bourse
Techniquement, les indices ont franchit lundi des niveaux de résistance critiques. L’euphorie est toujours de mise mais à moins d’excellents résultats d’entreprises, on peut s’attendre à quelques prises de bénéfices. Pas de repli appuyé car si les acheteurs seront prudents, il n’y aura pas beaucoup de vendeurs. A priori, seul une aggravation de la situation en Grèce dans le cadre des négociations pourrait pour le moment entrainer un recul significatif des marchés. Dans ce cas on peut envisager un retour sur la zone d’achat des 3280/3310 pour l’indice parisien. L’objectif moyen terme se situe sur les 3560 puis 3730 si nous parvenons jusque-là. Les 3700 constitue le point d’équilibre global sur les 50% de positions que nous n’avions pas liquidé en juin 2011. Nous serions clairement et heureux vendeur sur ces niveaux.
- CAC40 future - hebdomadaire - 03/02/12
En dehors des statistiques économiques américaines, les rendez-vous qui vont faire bouger les marchés cette semaine sont les statistiques sur l’industrie allemande lundi et mardi et la décision de politique monétaire de la BCE jeudi. Ce qui nous amène à la guerre de devises qui pourrait bien se déclarer rapidement après des premiers signes de tension en 2011.
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