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Les marchés ont sauvé les apparences en fin de semaine dernière même si le CAC 40 est resté à la traine par rapport au DAX [wikichart align="right" ticker="INDEX:GDAXI" showannotations="true" livequote="true" startdate="23-10-2011" enddate="23-04-2012" width="300" height="245"] allemand (+1.18%). Un rebond qui devrait trouver ses limites en ce début de semaine. Pour le moment les résultats d’entreprises permettent de limiter le mouvement de correction mais la macro-économie continue de faire peser le doute, notamment en ce qui concerne les États-Unis, mais c’est l’Europe qui est à l’honneur pour entamer la semaine avec une série de statistiques sur les services et l’industrie (France, Allemagne, Angleterre et globalement Europe).  Les investisseurs seront particulièrement attentifs à l’évolution des taux sur les dettes souveraines qui ont atteints des niveaux critiques la semaine dernière pour l’Italie et surtout l’Espagne.

VIX - Volatilité des marchés américains

Le sentiment des investisseurs se dégrade en Europe mais reste sur des niveaux élevés outre atlantique en terme de confiance sur les perspectives. Le VIX (indice de volatilité ou “indice de la peur”) était en repli vendredi à la clôture (17$ depuis les 10$, signal de retournement autour des 25$). En ce qui concerne le ratio put/call (sentiment sur 30 jours mesuré à partir des marchés options, utilisé pour couvrir ses positions) il est revenu sur un niveau faible qui indique une grande sérénité chez les investisseurs à 0.88 (signal de retournement au-dessus des 1).  Prudence pourtant sur ces indicateurs, les futures sur indices américains Dow Jones et S&P500 sont en léger repli depuis dimanche soir et évoluent sur leur zone de support.

Pour le moment nous sommes sur des niveaux qui peuvent permettre un nouveau rebond technique avec des achats à bon compte mais comme la semaine dernière nous restons baissier. A surveiller de prés également le pétrole qui reste sur des niveaux élevés (103.74$ Nymex américain) dans une configuration haussière. Sur l’or la situation est au statu quo, les 1640$ tiennent bon mais un nouvel échec à la  hausse sur la zone de resistance des 1646/47 peut rapidement conduire au test des 1610.