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Le sentiment des investisseurs est revenu au beau fixe sur les marchés américains. En toile de fond, des statistiques économiques inférieures aux attentes avec à la clé une intervention de la FED si le mouvement continue. D’autre part une saison de résultats qui se déroule mieux que prévu, avec des chiffres globalement supérieurs aux attentes (consulter le calendrier des publications d’entreprises). Concrètement, les opérateurs se focalisent sur les entreprises, dont les politiques drastiques de réduction des couts commencent à avoir un certain impact sur leurs résultats. Fait marquant dans le désintérêt pour la situation macro-économique des deux cotés de l’atlantique, les investisseurs américains ont tendance maintenant a minimiser l’impact d’une aggravation de la crise en Europe. Un sentiment “saisonnier” qui devrait pourtant se dégrader après la saison des resultats.
Le sentiment des investisseurs
Le VIX, qui mesure la volatilité du marché américain, est de retour sur des niveaux faibles sur les 16$ après avoir flirté avec les 20$. Cela indique une grande sérénité chez les investisseurs et, pris à part, peut constituer un signal clairement acheteur pour le test de nouveaux sommets annuels en ce qui concerne les indices boursiers américains. Le ratio put/call (sentiment des investisseurs sur 30 jours) est également retombé sur un niveau qui donne largement la main à la hausse à 0.85 (clôture 27/04/12). Comment lire les indicateurs du sentiment des investisseurs
- VIX - l'indice de la peur
Tendance bourse
Sur court terme, les marchés boursiers ont terminé la semaine dernière quasiment tous en stagnant sur leur résistance durant les dernières heures de cotation (futures). Une configuration qui laisse la voie libre a une belle progression sur le début de la semaine. Techniquement, pour illustrer la situation actuelle, on utilisera l’euro/dollar compte tenu de sa forte corrélation avec les marchés boursiers.
Depuis son plus haut de l’année sur 1.35, la devise européenne s’affaiblit mais parvient a se maintenir au-dessus des 1.30. Si l’euro réussit à franchir les 1.3280/90 durablement, cela ouvre la voie aux 1.34 et probablement au test des 1.35. En revanche un échec sur ce niveau conduira de nouveau au test des 1.30 qui pourrait céder cette fois-ci.
Depuis le début de l’année nous sommes résolument baissier et déconseillons aux investisseurs long terme de se positionner sur les marchés actions. La résistance aux mauvaises nouvelles est forte et c’est toujours l’optimisme qui règne. Si l’euro parvient à maintenir la hausse cette semaine, nous serons sur un signal d’achat mais il convient alors d’être extrêmement sélectif sur ses valeurs à l’achat.
