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Vous l’avez compris, ce qui n’était pas normal, des marchés haussiers dans un contexte économique et politique international qui se dégrade ostensiblement depuis prés de 2 mois. Ce n’est pourtant pas faute de vous avoir prévenu! encore dernièrement dans notre article Bourse à haut risque.
Le repli de ce début de semaine ne menace pas clairement les investisseurs. Les indices ont réussi à préserver des support psychologiques importants (3000 pour le CAC 40) mais la poursuite du mouvement est plus que probable, objectif CAC 40 2800. Le sommet européen cette fin de semaine retient toute l’attention des investisseurs et les politiques vont avoir beaucoup de mal à apaiser les esprits, y compris à travers une entente franco-allemande feinte et des communiqués pleins de bonnes intentions.
Évidemment, le nouvel épisode de la saga grecque tombe mal. Le Premier ministre et le Ministre des finances ont soudainement été hospitalisé alors que les médias révélaient la nouvelle tricherie : loin d’avoir réduit les dépenses conformément au plan négocié avec l’Europe, les politiques au pouvoir ont continué d’embaucher des fonctionnaires à tour de bras !!! Compte tenu de leur hospitalisation, les 2 principaux dirigeants grecques ne seront pas au sommet…
Quoi qu’il en soit, nous avons maintenu durant un mois, à contre tendance, notre perspective baissière. Après le sommet européen, les investisseurs vont se concentrer sur les résultats d’entreprises qui logiquement, ne seront pas bons pour le 2e trimestre (T2). L’économie américaine -panorama complet de l’économie américaine – se dégrade et son rebond technique semble avoir fait long feu. La tendance devrait se poursuivre – s’accélérer?- et c’est ce qu”espèrent les opérateurs pour pousser la FED (Banque centrale américaine) à mettre en place un Q3 -quantitative easing ou dévaluation compétitive- en juillet. Nous pensons que même si la FED est indépendante, sa marge de manœuvre reste extrêmement limitée jusqu’aux elections pour la présidence américaine.
Et s’il fallait se convaincre de la poursuite de la dégradation de l’économie, il suffirait de regarder le pétrole qui évolue sous les 80 dollars (Nymex américain) depuis son plus haut de l’année 115$, avec un objectif sur les 72$ si le support des 76$ cède -forte probabilité-. En parallèle, la valeur refuge Or reprend des couleurs et poursuit son rebond entamé il y a 2 mois, premier objectif 1636 puis 1672.
- Pétrole Nymex américain - semaine - 2506/12
